Ativos que distribuem dividendos são uma das principais escolhas entre investidores que desejam uma renda recorrente, podendo se utilizar destes proventos para rentabilizar o capital investido ou até mesmo para outras atividades. É válido o investidor considerar, neste processo de escolha, alternativas de diversificação que possibilitem a diluição de seus riscos, mas também a capacidade de se beneficiar de oportunidades. Uma dessas alternativas seria receber dividendos em dólar, que cumprem tanto o papel da renda recorrente desejada como da diversificação dentro das estratégias de investimento.
Dividendos em dólar: vale a pena investir?
A bolsa de valores americana contempla mais de 500 empresas listadas e seu índice, o S&P 500 Index, funciona como principal benchmark para o mercado de capitais nos EUA. As empresas listadas no S&P 500 distribuem dividendos em dólar trimestralmente, e podemos compreender o patamar de distribuição deste montante de empresas ao olhar para o dividend yield (percentual de rentabilidade entregue via dividendos) do S&P 500.
Evolução do dividend yield do S&P – Mar/2020 – Mar/23
Fonte: Nasdaq
O dividend yield do S&P 500 é definido ao se dividir a média ponderada dos dividendos distribuídos do ano anterior pelo preço atual do índice. Historicamente, o dividend yield do S&P 500 varia entre 2% e 5%, sendo sua média de 4,23%. Atualmente, o dividend yield do S&P 500 está em 1,69%.
Muitas empresas do S&P 500 apresentam uma consistência significativa no pagamento de dividendos em dólar, ganhando o título de dividends aristocrats, que seria a lista de empresas que pagam dividendos crescentes a mais 25 anos. Atualmente, esta lista é composta por 68 companhias, como por exemplo, Exxon Mobil, 3M e IBM.
Existe até mesmo um ETF (Exchange-Traded Funds) que acompanha esta lista de empresas, denominado S&P 500 Dividend Aristocrats (SPDAUDP).
Cotação SPDAUDP ao longo dos últimos 05 anos (2018-2023)
Fonte: Seeking Alpha
O histórico de distribuição de dividendos destas grandes empresas na bolsa americana se mostra consistente e crescente nos últimos anos, refletindo em rentabilidades atrativas para os investidores.
Evolução dos dividendos do S&P 500
Fonte: S&P 500
Podemos observar que os dividendos distribuídos pelo S&P 500 (isto é, o valor de negociação do índice S&P 500 Index multiplicado pelo seu dividend yield) apresentaram um constante crescimento na última década, recaindo mais significativamente somente na pandemia.
Algumas ações pagadoras de dividendos em dólar:
Os dividendos são formas de se beneficiar do bom desempenho de empresas na bolsa americana. Abaixo estão alguns exemplos das principais empresas pagadoras de dividendos do S&P 500 e que recentemente se mostraram resilientes frente a conjuntura global:
1. 3M (MMM)
A 3M é um conglomerado do setor de manufatura, com mais de 60.000 produtos fabricados em seu portfólio, atendendo aos setores de transporte, indústria, comercial e de saúde. A 3M possui capilaridade substancial para gerar receita, visto que está exposta a diversos setores de consumo da economia.
O dividend yield atual da companhia é de 5,76%.
2. Verizon (VZ)
A Verizon Communications é uma holding que opera no setor de telefonia, um setor tradicional e perene. A Verizon possui parcerias com empresas robustas, como Apple, onde oferece serviços ligados a 5G e fibra óptica.
O dividend yield atual da companhia é de 5,76%.
3. Amgen (AMGN)
A Amgen é uma empresa de biotecnologia que desenvolve medicamentos para o câncer e doenças inflamatórias. O LPA (Lucro por Ação) da companhia cresceu em uma taxa média 35,6% nos últimos 05 anos e seu crescimento de dividendos foi de 17,03% nos últimos 10 anos.
O dividend yield atual da companhia é de 3,43%.
4. Prudential Financials (PRU)
A Prudential é reconhecida como a maior seguradora do mundo, atuando nos serviços de seguro de vida, anuidades, fundos mútuos e gestão de investimentos para clientes. A Prudential se beneficia do processo de aumento da taxa de juros e consegue angariar maior rentabilidade com sua gestão de recursos. A companhia hoje apresenta um Pay-Out Free-CF (Free Cash Flow Payout) de 34,6%, ou seja, sua distribuição de dividendo anual representa mais de ⅓ de seu fluxo de caixa livre.
O dividend yield atual da companhia é de 5,73%.
Calendário de dividendos:
Abaixo está uma tabela com informações de data de pagamentos de algumas das principais pagadoras de dividendos em dólar.
Fonte: Dividend Stocks / Elaboração Hub do Investidor
Quais os riscos de investir em dividendos na bolsa americana?
Os principais riscos no caso de investimentos focados em dividendos na bolsa seriam aqueles que afetem a geração de caixa das empresas, o que por sua vez impacta na distribuição de proventos.
Alguns destes riscos são: o risco idiossincrático das empresas (ou seja, problemas e desafios de gestão da própria companhia que podem influenciar na sua geração de caixa e consequentemente interferir na distribuição de dividendos), o risco setorial (crises em certos setores que afetam todas as empresas pertencentes a ele) e crises econômicas (que afetam todo o sistema de geração de lucro das empresas).
É necessário também que o investidor seja cauteloso ao investir em uma empresa unicamente pelos seus níveis de dividendos. Há casos em que uma empresa pode apresentar altos pagamentos de dividendos mas apresentar outros problemas, como foi o caso das Americanas (AMER3), que em 2022 distribuiu dividendos recordes. Logo, é importante o investidor se atentar a isto.
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